株式投資の基礎

株とは何か

株とは、株式会社の資本構成単位で、正確には株式会社が発行する「出資証券」の事を指す。
「出資証券」とは、その企業にお金を出した事を証明する文書のことで、出資した金額に応じて間接的にその企業の経営に参加することになる。
それに対して、企業にお金を貸したことを表す文書を「借用証券」という。
企業は出資者に対して返済義務があり、その代表例が「社債」
株式が取引される公共の場を「株式市場」といい、株式市場で公正に決められた値段で日々取引されている。
「株式市場」という公共の場を利用する事によって、手軽に株の売買を行う事が可能となっており、その売買を通じて利益を得ようとする行為が「株式投資」となる。

配当金の受け取り

株式会社はビジネス活動を通して利益を創出している。
得られた利益は、さらなる事業の発展のために再投資を行うか、株主に利益を還元する形で分配される。
この分配されるお金が「配当金」であり、保有する株数に応じて株主は現金を得られる。

株主優待

株を保有してくれている株主に対して、企業側が送る独自のサービスや物品のこと。
これは義務ではなく、企業側の「お気持ち」として実施されるもので、全世界でも日本だけで実施されている珍しい制度。
外国では「優待を送るコスト分を配当金に上乗せして現金で支払うべき」という考えが当たり前である。
日本企業に投資する外個人投資家や機関投資家なども原則として株主優待の特典を受ける事が出来ないため、総じてプロには不評な制度だが、個人には大変人気のある制度。

経営に参加する権利

株主には、定期・不定期に開催される「株主総会」に出席し、意思を表明する事によってその企業の経営に間接的に参加する事が出来る。
意思決定に与える影響度は、一人一票ではなく、保有する株数によって決定される。

株の値上がりによる売却益

日々株式市場で取引されており、需要と供給によって株価は日々刻々と変動している。
その株を購入したい人が多くなれば株価は上がり、売却したい人が多くなると株価は下がる。
株式投資では、基本的に株価の値上がりによって得られる利益を目的とすることになる。

株価は需要と供給

株価は、経済学の基本的な原則である、「需要と供給」によって決定される。
多くの投資家が買いたいと思ったら株価は上昇し、多くの投資家が売りたいと思ったら株価は下落する。
投資家の心理が需要と供給を動かしており、実際の業績には関係なく株価は変動している。
もちろん、業績が良い企業の株価は上昇する可能性が高いが、それはあくまでも「業績が良いから株を買いたい」と考える投資家が多く、需要が集まるから株価が上昇する。

ファンダメンタル分析

企業側が作り出している定量的な側面と、経済全体が持つ定性的な側面を組み合わせて、投資先として有名な企業を導き出して分析する方法。
日本語訳すると「基礎的諸条件」

まずは財務三表の読み方から始めるのが定石とされている。

テクニカル分析

主に売買のタイミングを見極めるために用いられる分析手法。
株価の動きを時系列に並べ、テクニカル指標を加えた「チャート」を用いて分析を行う。
企業業績などのファンダメンタルに関する情報は一切入れずに、純粋にチャートの動きのみにあわせてタイミングを図っていく。

分析の順序は「テクニカル分析」→「ファンダメンタル分析」が効率的

まずはテクニカル分析を行い、「すぐにでも売買出来る会社」を選び出し、そこから「より大きな利益に繋がりそうな銘柄」をファンダメンタル分析で絞り込む。

特に資金が少ない投資家にとっては、「ファンダメンタル分析」だけを行って良い会社を長期間塩漬けにしたまま放置するわけにはいかない。
世の中では、金融庁を筆頭にして「長期投資こそ美徳」とされている風潮があるが、それが正解とは限らない。
株式投資に手間をかけて分析に時間を使うつもりはなく、老後のための貯金代わりにETFや投資信託を積み立てるのであれば、もちろんそれで全く問題はない。
しかし、ちゃんと株式投資について勉強をして、少ない手持ち資金を膨らませて億り人を狙いたいという野心があるのであれば、資金を効率的に回して小さな利益を積み重ね、どんどん資金を大きくしていくという心構えが大事。
どんなに良い銘柄であっても、上昇までに6ヶ月や1年も資金がロックされたままになってしまうのであれば、とても大きい機会損失になってしまう。

小さい資金で時間的に余裕が無い状況であれば、とにかくテクニカル分析で明日から投資出来る銘柄を見つけて、効率的に資金を増やしていく事を目指していくべき姿。

まずはブレーキの使い方が大事

利益を取るための新しい戦略を学ぶときには、必ずそれに対応する損失限定の対応策という「ブレーキの使い方」をセットで確認しておく必要がある。
巷に溢れる様々な「利益の取り方」を数多く学んだとしても、いざ始めてみて損失が出てしまうと、途端にパニックに陥ってしまう。

人は儲かる話ばかりに目を奪われる習性があるため、魅力的な儲け話であればあるほど、必ず「その方法によって生じる損失の可能性」と「その損失で全てを失わないようにコントロールする方法」という、ブレーキの使い方をしっかりと確認しておく必要がある。

儲かる話があれば、その反対に損失になる可能性が必ずある。
この考え方を理解していないから、未だに金融詐欺などが罷り通ってしまっている。

「絶対儲かります」は、「ブレーキの無い車」
「どんなリスクがありますか?」という当たり前の質問に答えられない儲け話は、車のディーラーに「この車にブレーキは付いてますか?」という質問に答えられないのと同一であり、完全に詐欺といえる。
また、リスクがないと謳ったり、リスクの説明を行わない儲け話は全て法律違反なので、その事だけは肝に命じておく必要がある。
「絶対儲かる話」は、全て法律違反の詐欺。

金融においての「リスク」とは「不確実性」

金融の世界における「リスク」とは、「不確実性」のことを指している。
損失であれ、利益であれ、不確実な事が起こる可能性は全てリスクに含まれている。
「リスクが高い」とは、損失になる可能性も高いが、利益になる可能性も高い、という意味となる。

「リスクが無い」という投資話をもちかけてくる人間は、基本的な投資に関する知識すら持ち合わせていないと暴露しているのと同じ。

リスクの意味は投資の本質を理解するのに大変重要な概念なので、しっかりと理解しておく必要がある。

リスクコントロール=損失と利益の管理

投資で利益をあげるには、コントロール出来るものと出来ないものに分けて、コントロール出来るものに全集中する必要がある。
株価が上がるか下がるか、一見最も大事と思われるこの領域だけは、実は誰にもコントロール出来ない。
これが分かるのであれば、投資にリスク=不確実性なんて存在せずに、必ず儲かる事になってしまう。

利益を出すためにコントロール出来る事とは何か?
まず第一に、過去の成功パターンを研究して、損失の可能性を減らし、利益が出る確率を高めるための努力をすること。
もうひとつは、損失と利益の金額が異なるようにすること。
損失は小さく、利益は大きく。
損失額を限定するためのテクニック「損切り」が重要となってくる。
損切りをマスターすることで、自らがコントロール可能な領域を大きく増やす事が出来るようになる。

人間の本能レベルで、「利益を得られる喜び」よりも、「損をするのが嫌だ」という心理の方が2倍強いと言われている。

株マップ活用方法

テクニカル分析

テクニカル分析の最も大事なツボは2つ

1.株価のトレンドに乗る→順張り

「上昇トレンドを描いていて、過熱感も出ていないため、上昇が続きそう」

2.行き過ぎた株価の反動を捉える→逆張り

「上昇トレンドを描いているが、株価が一時的に反落していて、反騰しそう」
「下降トレンドだが、あまりにも株価は急激に下がりすぎ。一時的な反騰が見込めそう」

株マップの「テクニカル分析」を使えば、順張りと逆張りという2つのツボを抑えた情報を閲覧する事が出来る。
ETFやREITなども含めた上場している全ての銘柄について、「順張り指標」「逆張り指標」についての診断結果が閲覧出来る。

株マップの「テクニカルシグナルニュース」を見れば、「テクニカル診断」で強いシグナルが発生した場合だけをピックアップしたニュースが一覧で参照出来る。
テクニカルシグナルニュースにピックアップされている銘柄では、必ず順張りか逆張りのどちらかの指標で強気の診断が出ている。

クォンツスコア

クォンツスコアとは、株の通信簿といえるもの。
6つの観点に集約して、スコアが付与されている。

  • 成長性:その銘柄の業績の伸びを表す。業績が良い銘柄ほどスコアは高い
  • 割安性:株価の割安性を示す。
  • 企業規模:企業の規模を表す。大企業ほど有利な面は多かったりする。
  • テクニカル:チャートの形など、テクニカル面での魅力を評価したスコア。
  • 財務健全性:企業財務の健全性。資産に占める負債の比率は少ないほどリスクは少ない。
  • 市場トレンド:市場の注目が集まっているかどうか、短期的なトレンドを表すスコア

スコアは全て財務データや株価データなどの客観的データを基に、コンピュータ処理と統計処理によって算出されている。
様々な指標の相対的な評価を用いて、クォンツスコアは計算されている。

QRポートフォリオ

クォンツスコアとスクリーニングを組み合わせて選別した「買い20銘柄」「売り20銘柄」が、「QRポートフォリオ」として公表されている。

さらに「パフォーマンス推移」では、「買い20銘柄」と「売り20銘柄」に従い運用を行ったとするとどのような結果になったのかを同時進行で検証している。
あくまでもリアルと同時進行で検証しており、バックテストではない。

20銘柄には毎週入れ替えがあり、その入れ替えの際の売買手数料も運用成績から差し引いている。
実際に運用した結果と類似する数字が算出出来ている。

「QRポートフォリオ」の過去履歴を参照すれば、時期によって多少パフォーマンスの上下はあるものの、平均すればクォンツスコアが高い「買い20銘柄」がTOPIXを上回り、「売り20銘柄」はTOPIXを下回っている事が確認できる。

日柄値幅分析

日柄:株価の上げ下げに掛かる日数のこと。
株価は上昇トレンドと下降トレンドを繰り返しており、それぞれある一定のリズムを持って動いているように見える。
そのリズム、時間的なリズムを「日柄」という。
上昇サイクルはおよそ何日続き、下降サイクルはおよそ何日続くのか、その日数をそれぞれの「日柄」という。

値幅:株価の値幅、上昇トレンドの1サイクルではどの程度の値幅があり、下降トレンドの1サイクルではどの程度の値幅があるのか。
値動き(ボラティリティ)の大きな銘柄ほど、値幅は大きくなるし、長いトレンドを形成するような銘柄も値幅が大きくなる。

株マップの「日柄値幅分析」では、下記のプロセスで分析している。

  1. 各銘柄の過去の株価から、高値から安値、安値から高値のターニングポイントを探し出し、上昇トレンド期間と下降トレンド期間のサイクルを決定する。
  2. 上記の各サイクルの平均値を測定する事により、平均的な「日柄」と「値幅」を算出
  3. 現在の株価の位置と、前回ピークからの日柄、値幅により、現在の株価の状況を判別、今後の株価の方向と、目標値推定

対象の銘柄について、「上昇が10日続いて、下降が6日続くというサイクル」といった分析結果を見る事が出来る。
例えばこの分析結果から、直近の高値から6日経過してるからそろそろ反発しそう、という判断が可能となる。
同期間の値幅も、上昇には○○円、下降には○○円という値幅の平均値も算出し、それを基準とした株価の目標値も算出されている。

「日柄と値幅の規則性」項目にて、「日柄値幅分析」の予想精度も分かるので、必ず確認しておきたい。

比較的短期的なトレードの参考になる分析といえる。

日柄値幅検索

投資金額や市場などの条件を入れて検索すると、現在シグナルが発生している銘柄リストが表示される。

「日柄と値幅の規則性」の条件も設定出来るので、「規則性が高い」ものに絞って検索すると、「日柄値幅分析」が有効に機能する銘柄を絞り込む事が出来る。

「日柄と値幅」の条件も設定でき、買いシグナル5種類、売りシグナル5種類の、計10種類の条件から選択出来る。

銘柄基本情報

銘柄名の右側に表示されている地球のようなマークの画像リンクをクリックすると、その会社のホームページが表示される。地味に便利。

各種基本指標、特に「時価総額」「PER」「PBR」「配当利回り」は指標の中で最もよく見られる基本中の基本の指標なので、常にチェックするように心がけたい。

チャートの下には、ヤフーファイナンスやみんなの株式の掲示板へのリンクも貼られている。

「テクニカルアラート」も一覧表示されており、各テクニカル指標でシグナルが発生していれば、一目瞭然でチェック出来る。

「日柄値幅分析」「理論株価」「クォンツスコア」「チャート足型アラート」などの分析結果も一覧表示されるので、チェックしておきたい。

「イベントアラート」には、業績予想の修正情報や、株式分割予定などが表示されるので、見逃しのないようにチェックしておきたい。

「関連キーワード」ここを見れば、該当企業の事業内容のイメージを掴み、株式市場で注目されているテーマ性をどの程度持ち合わせているかをチェックする事が出来る。

「適時開示情報」も一覧表示されてるので、日々チェックしておきたい。

業績情報

直近5年間の業績と今期の業績予想を分かりやすくグラフ表示しているのが特徴。

「売上高」「キャッシュフロー」「経常利益」「当期利益」「総資産推移」「自己資本比率推移」
企業業績における重要な項目の推移が一覧で見れる。

「売上高」のグラフでは、当然右肩上がりが好ましいが、急激に上がっているよりも、毎年安定して伸びている事が重要。
一番右には今期の予想が表されているので、それが上方修正や下方修正の可能性がないか、注意して分析する必要がある。
赤い折れ線グラフで「売上高経常利益率」の推移も同時に描画されており、このレベルが10%を超えているなら収益率の高い企業であると判断できる。

「キャッシュフロー」実際に「現金」が増えたかどうかを表している。
例えば、利益が黒字なのにキャッシュフローが赤字といったケースがあれば要注意。
利益は多少操作出来ても、実際の現金の動きは誤魔化せない。

「経常利益」「当期利益」どちらも右肩上がりで、可能なら毎年の凸凹が少ない方が好ましい。
当期利益は、通常は経常利益の6割程度となる。(経常利益から4割程度税金を支払うため)
もし、当期利益が経常利益と同程度か多い場合には、過去の赤字により税金の支払いが免除されていたり、特別利益があったものと考えられる。その場合、PERが低くなって割安の場合でも、素直には評価出来ないので注意が必要。

「総資産」「自己資本比率」自己資本比率とは、総資産のうち自己資本の占める割合で、負債(借入金)が少ないほど、自己資本比率は高くなる。
目安として、自己資本比率が50%以上であれば、負債より自己資本が多く、財務は健全だと判断出来る。
ただ、業種によって平均レベルは異なるため、その点は注意が必要。
総資産の推移と合わせて自己資本比率の推移も確認する事によって、負債を減らして財務状況を改善していってるのか、負債を増やして財務状況が悪化していってるのか、判断する事が出来る。

業績予想分析

企業業績には、実績と予想がある。
実績とは、既に終わった期の実績で、予想とは今期(現在進行中)の予想ということになる。

株価というのは、基本的に将来の見通しによって評価されるため、実績の業績よりも、予想の業績が重要だといえる。
代表的な指標であるPERにおいても、通常は今期の予想一株利益を基に計算される。

更に、業績予想というものは、適宜修正が発表されるため、今後の業績予想が上方修正されるのか下方修正されるのかで、株価は大きく変動する。

株価マップにおける「業績予想分析」は、今後の業績予想の修正を占う上で役立つ。

「業績予想修正チャート」には、予想が発表された後に、上方修正や下方修正を経て、実績が出るまでの推移が表示される。

・期初の業績予想と最終的な業績を比較して、増える傾向なのか、減る傾向なのか
これを確認する事により、その企業の期初の予想が、保守的なのか、楽観的なのかを判断する事ができる。
年によって上方修正したり下方修正したりとパターンが異なる事もあるが、いつも同じように上方修正したり下方修正したりしてるようなパターンを見つける事ができれば、今期の予想にも非常に役立てる事が可能となる。

・業績予想の変化幅、期中を通じてあまり変化がないのか、大きく上下にぶれる傾向なのか
これにより、業績予想に対するリスクの大きさが分かる。
例えば、市況や為替レートに大きく影響される企業は、その分だけ業績予想の修正幅も大きくなるため、株価変動のリスクも大きくなりがち。

「業績予想修正チャート」の画面では、株価とPERの推移を示した折れ線グラフも確認出来る。
PERは低いほど割安とされているが、万年低PERのような不人気銘柄では株価上昇の期待も出来ない。
過去のPERの推移を確認する事によって、現在の水準が割安かどうかを確認するようにしておきたい。

理論株価分析

「理論株価」とは、その名の通り、理論的に算出した妥当な株価である。

会社の価値を測る方法としては、その会社の収益=フローを基にする方法と、資産=ストックを基にする方法がある。
フローを基にした指標がPERで、ストックを基にした指標がPBRとなる。
基本的には、純資産が多く、毎年の収益が多いほど、会社の価値は高くなる。

純資産は現在の決算書で既に分かっているが、将来の収益は流動的である。
将来の収益がどんどん成長する見込みがあるなら価値は高くなるし、目減りする一方なら価値は低くなる。

将来の収益は、「期待成長率」という変数を使って算出されている。
「現株価」「市場平均」「同業種平均」の3つの観点から、「期待成長率」が算出されている。

「現株価の期待成長率」では、現在の株価がちょうど妥当になるような将来の期待成長率を表している
PERやPBRにて、将来の成長性が懸念されているものは割安で、成長性が高く期待されているものは割高となっている。
理論株価も同様に、現株価が純資産や現在の収益に対して割安な場合は、「現株価の期待成長率」も低くなる。
これは期待が低いので「不人気」である事を示しているが、逆にいえば、将来の収益の期待値、つまりハードルが低いわけなので、それを上回れば現在の株価はお買い得だと判断できる。

「現株価の期待成長率」は、現在の株価が妥当となるような将来の収益の成長率を示している。
将来の収益の成長率よりも、実際の成長率が高いのであれば、その銘柄の株価は安い、逆の場合は高いと判断できる。

「同業種平均の期待成長率」は、同業種内の全ての銘柄の「現株価の期待成長率」の平均。
「市場平均の期待成長率」は、東証一部上場の全ての銘柄の「現株価の期待成長率」の平均。
業種全体としてや市場全体として期待される成長率が高いのか低いのかを表している。

ミンカブ・ジ・インフォノイド

東証マザーズ上場4436ミンカブ・ジ・インフォノイドは個人投資家向けに「MINKABU(みんかぶ)」や「Kabutan(株探)」といったサイトを運営するメディア事業が主力。
上場企業の業績予想や株価の変動など多岐にわたるデータを提供しており、利用者は月間平均で900万人超に達する。
業績修正の時期をまとめたデータなど投資のヒントをより得やすくなる有料会員も増加傾向にあるが、収益の柱はサイトの広告収入。

ソリューション事業は、金融機関向けを中心に、決算情報の要約や株価分析などを提供している。
顧客基盤の拡充でストック収入が着実に増加傾向にある。
新型コロナウィルス禍で広告収入は減少傾向にあるが、金融機関の非対面需要の高まりでソリューション事業が拡大している。

株式市場の動きをAIが分析し、個人の資産形成を提案する仕組みを新設。
年齢や給与、将来の目標貯蓄額を入力すれば、金融資産のポートフォリオをAIが示してくれる。
月額税込み990円。

株探の米国株版も投入予定。
英文の開示資料をAIが日本語に翻訳して速報するサービスが2021年6月に始まる予定。
米国株に関心を寄せる個人の利用と同時に、米国株の情報を求める企業との取引拡大も期待されている。

みんかぶ

資産形成・資産運用に関わる全ての人に向けた情報メディア。
最新のマーケットニュースや金融商品の情報、資産形成に役立つコラム、個人投資家同士が意見交換できるソーシャル機能などを提供している。
みんかぶPRESSによる、ネット証券・証券会社のランキングや株主優待、株初心者向けのコンテンツが充実している。

みんかぶ FX/為替

FXに関する速報性・正確性に富んだ情報を提供。
FXトレーダーが注目する為替レートの変動要素である「経済指標」について、発表前のカウントダウンから発表後の変動幅を各通貨ごとに記録している。
リアルタイムFXチャート、為替ニュース、マーケットコラム、初心者向けコラムなど、FXを取引する上で必要な情報を幅広く提供している。
個人投資家の売買予想機能も実装している。
FX会社のランキングやFX初心者向けのコンテンツなどが充実している。

みんかぶ 暗号資産

ビットコインをはじめ、多数のアルトコイン価格、アービトラージ情報を配信している。
暗号資産に関する市況ニュース、相場分析だけでなく、ユーザー同士の交流の場を提供している。
暗号資産の取引所ランキングや暗号資産の初心者向けコンテンツなどが充実している。

みんかぶ 投資信託

全ての投資信託の情報を提供している。
国内株式型の場合、全ての組入銘柄が見られる。
個別銘柄に対する自身の意見を書き込んだり、他の人が書いたレビューを閲覧したりする事ができる。
投資信託初心者向けのコンテンツも充実している。

みんかぶ 先物

先物・オプション情報を提供。
日経225先物やNYダウ先物、金・原油のチャート、関連ニュースやコラム、投資セミナー情報などを配信。
先物取引の初心者向けコンテンツも充実。

みんかぶ 不動産投資

全国各地の厳選した収益物件情報やオススメの不動産投資セミナー情報を提供。
初心者のための教育系コンテンツも提供している。
不動産投資のメリット・デメリットから、不動産投資の知識が無い人、これから学びたい人向けのコラムも充実。

みんかぶ 保険

ユーザーに難しい保険の知識がなくても、ロボアドバイザーを利用する事により、自分だけの保険設計書を作成し、保険会社、保険代理店へ連携して相談できる仕組みを提供。
生命保険会社に自社の保険商品を「みんかぶ 保険」に投稿する機能も提供しており、投稿された保険商品がロボアドバイザーを通じてユーザーに通知する仕組みも提供している。

株探

有名株価チャート誌の元編集部が、銘柄分析ノウハウを生かして開発したサービス。
純粋な株式情報サイトとして、銘柄探しと速報性に重点をおいたサービス内容となっている。
注目されているテーマで分類されたテーマ別銘柄データベースや、企業の発表から数秒後に配信される決算速報ニュースには定評あり。

証券会社比較.tokyo

ネット証券の手数料やスマホアプリ、取引ツールなどの各サービスの比較や、利用者の口コミや評判を反映したネット証券会社ランキングなどを掲載した株式投資メディアサイト。
株初心者の口座開設の参考になるような情報を提供している。

FX比較.tokyo

トレードの基礎知識を始め、取引に役立つプチ情報や手数料、スマホアプリといったFX会社のサービス紹介、実際に使った上での比較ランキングなど、これからFXを始める人向けの情報を提供するサイト。

クレカ比較.tokyo

クレジットカードの比較を行っているメディアサイト。
ポイント還元・付帯保険など、様々な角度からクレジットカードを比較している。

Japan REIT.COM

Prop Tech plus株式会社が運営する、J-REIT全銘柄情報を網羅する総合的な役割を果たしつつ、投資家サイドから見た中立・公平な投資情報を提供しているサイト。
J-REITデータやオリジナルコンテンツを中心に様々なコンテンツを豊富に取り揃えた、日本最大のJ-REIT情報ポータルサイト。

JAPAN PRIVATE REIT.COM

Prop Tech plus株式会社が運営する、国内で唯一の私募REITの全銘柄情報を網羅する適格機関投資家向けの会員制情報サイト。
公開情報である投資法人登録簿の情報を中心に、全私募REITの一覧や投資主の一覧を掲載しており、国内の適格機関投資家300社以上が利用している。

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